제이시스메디칼 주가, 피부 미용 의료기기 관련주 분석

2Q21 탑픽 Preview #14: 2분기도 성장세 지속, 하반기 소모품 매출 본격화

 

출처: 하나금융투자, 이정기 애널리스트, 2021.7.22

 

HIFU 장비 판매 호조 → 소모품 판매 선순환의 시작

 

제이시스메디칼의 주력 제품은 HIFU(울트라셀Q+)와 RF(Potenza)로 소모품이 필요한 제품이다. 제이시스메디칼 의 HIFU장비 판매 호조에 따라 소모품 판매 선순환 고리가 이어질 전망이다. 제이시스메디칼의 소모품 매출액은 이미 기록적인 성장세를 보이고 있다 (2018년 60억원→2019년 99억원→2020년 224억원).

 

 

2021년 상반기 예상 누적 소모 품 매출액은 158억원으로 2021년에도 소모품 판매를 기반 한 고성장세가 이어질 것으로 전망한다.

 

2Q21 Preview: 매출액 187억원, 영업이익 52억원 전망

 

제이시스메디칼의 2분기 실적은 매출액 187억원(+116.4%, YoY), 영업이익 52억원(흑전, YoY)으로 전망한다. 1분기 대 비 2분기 금천구(제이시스메디칼 소재) 의료기기 수출액은 우상향(+20.1%, QoQ)이 지속되고 있으며, 이는 코로나19로 인한 이연 수요를 넘어 글로벌 의료서비스 수요가 증가하고 있다는 판단이다.

 

 

2021년 1분기 사이노슈어 향 Potenza 수 주 물량이 집중되었던 반면, 2분기에는 HIFU 장비와 소모품 판매가 매출 성장을 견인할 전망이다. 2분기 주요 제품별 매 출액은 HIFU 38억원, RF 37억원, 소모품 85억원으로 전망 한다. 또한 6월부터 사이노슈어 향 Potenza의 팁 소모품 공 급이 시작되었으며 3분기부터 납품이 본격화 될 전망이다.

 

<제이시스메디칼 매출액 및 영업이익 추이/금천구 의료기기 수출통계 추이>

 

 

<제이시스메디칼 실적 추이 및 전망 >

 

 

2021년 매출액 787억원, 영업이익 218억원 전망

 

 

2021년 제이시스메디칼의 실적은 매출액 787억원(+55.1%, YoY), 영업이익 218억원(+90.2%, YoY)으로 전망한다. 2021 년 하반기 사이노슈어 향 RF장비 매출 반등과 tip 소모품 판 매 본격화가 예상된다. 하반기에도 HIFU장비의 분기별 견 조한 성장세가 전망됨에 따라 고수익성 소모품인 카트리지 판매도 증가할 전망이다. 제이시스메디칼은 2021년 4분기 비침습용 RF 신규 소모품, 2022년 신규 HIFU 장비의 출시 가 계획하는 만큼 중장기적 실적 모멘텀 또한 갖추고 있다는 판단이다